目前仍有很多IPO公司认为以低于审核制时代23倍的市盈率发行很便宜。 众所周知，在注册制的影响下，资本市场正在悄然发生变化。根据迪格贝研究院的数据，5月以来，1/3科创板新股发行市盈率低于20倍. 进一步观察，除了主板仍然采用审核制，科技创新板和创业板发行的新股市盈率都在快速下降。其中，科技创新板的中位数为22.83倍，创业板的中位数为17.82倍。 更令人惊讶的是，科技创新板、创业板、精选层IPO的市盈率正在趋同，不被市场看重的精选层市盈率中位数达到了17.6倍。
告别23倍：1/3科创板新股发行市盈率低于20倍
在审计时代，沪深股市IPO的市盈率是：.的23倍。因此，在注册制时代，许多企业认为在解除隐形标准的束缚后，他们应该能够获得更高的市盈率。
但现实不是这样的。经过两年的注册和试运行，科创板IPO的市盈率正在快速下降，这是整个市场始料不及的。
2019年7月22日，作为a股注册制改革“试验田”的科创板开板。在市场化发行下，首批股票平均市盈率达到49倍，突破23倍的“红线”，获得较高溢价。
但开市两年来，科创板新股IPO定价逐渐分化，部分股票甚至亏损23倍的发行市盈率。
迪格贝研究院数据显示，5月以来科技创新板新股发行市盈率中值为22.83倍，略低于23倍。其中，31%的IPO PE低于20倍。
例如，6月22日上市的中国铁建重工首发市盈率仅为10.54倍，创科技创新板最低发行纪录。中国铁建重工是全球领先的掘进机设备供应商，改变了我国隧道掘进机等高端地下工程设备长期被国外垄断的局面。去年营收76.11亿元，回报利润15.67亿元。
此外，近两个月登陆科技创新板的自动化设备供应商博众精工和从事输配电及控制设备制造的金冠电气，IPO市盈率也只有15倍左右。
向18倍靠拢：三市场发行市盈率趋同
事实上，目前实行IPO市场化定价的科创板、创业板、新三板，正在逐步告别之前的高估值问题。过去两个月，新股发行的PE中位数是向,18和倍靠拢.
此前，在科技创新板的新股中，曾经出现过100倍甚至1000倍发行市盈率的情况。去年7月17日，在科创板上市的福能科技，被称为新能源汽车第一软包动力电池，发行价是PE的1737.49倍。创业板注册制以来，也出现了类似中威股份的新股百倍PE发行。
在去年7月份开盘的精选层，虽然没有出现百倍PE发行案例，但首批32只股票的平均市盈率也达到了31倍，创元仪器、贝特瑞、冠电防务的市盈率都在50倍以上。
但随着资本市场改革的进一步深化和对价值投资的日益重视，新股定价逐渐回归理性。
从目前的趋势来看，科创板、创业板和精选板块IPO的市盈率正在快速趋同。
北信三板研究院数据显示，5月份以来，创业板上市新股和精选股票的PE发行中值分别为17.82倍和17.6倍，科技创新板略高，仅为22.83倍。
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同期精选新股平均涨幅仅为34%。表现最好的德瑞锂电池，自推广以来股价涨幅在74%左右。
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