2021年11月以来，建材板块股票收益率持续提升，全年录得9.43%的正收益，跑赢上证综指4.63个百分点。2022年第一周，建材板块逆势上扬，房地产、基建启动，其中水泥、混凝土及外加剂、消费建材等表现亮眼。目前，我们认为建材行业仍处于业绩和估值修复的双重利好阶段；前期估值修复较为明显，后续业绩改善有望带动板块继续获得超额收益。 2022年初多地开工计划有序开展，建材行业需求持续景气。 2022年1月4日，上海、安徽、四川、河北分别宣布一批重大项目集中开工，总投资比分别为3176亿元、3760.6亿元、2322亿元、1.12万亿元。1月5日，浙江举办2022年358个重大项目集中开工活动，总投资6386亿元。计划所有重大项目将于3月底开工。上半年，建筑工地对建筑材料的需求将继续旺盛。随着管道、管廊等城市地下管网“理子工程”越来越受到重视，对塑料管、防水、混凝土管等细分领域的需求也将增加，基础质量高的头部企业受益最大。
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