华泰证券和国泰君安上周发布了2020年年报。两份报告都显示，他们的年营业收入和净利润都增长了两位数以上，其中券商和投行贡献很大。2020年股市交易活跃度较高，经纪业务实现大幅增长。同时，去年资本市场各项改革措施频繁，创业板注册制落地后，券商投行业务有了新的增长点。短期市场走势受情绪影响，但随着资本市场改革的不断推进和中长期利好政策的出台，券商基本面有望持续改善。 今天券商指数低开，波动微弱。该板块成份股跌多涨少。郭盛黄金控制涨幅3.57%，领涨券商个股。长城证券和郭进证券涨幅居前。 券商中信证券目前上涨0.08%；领先的互联网经纪公司东方财富目前上涨0.22%。 截至14333.6万，顶级券商ETF(51.2万)波动收盘，成交额超4亿元！ 截至3月29日，券商ETF(512000)年内份额增长超过46亿股，在300多家a股ETF中排名第三！所有行业主题ETF优先！ 作为融资融券标的，3月29日券商ETF单日融资买入金额突破9000万元，当日券商ETF融资余额达23.23亿元，保持上市以来高位。 华中证券认为： 2021年券商板块持续调整，近期创出新低。3月以来券商板块最低平均市盈率降至1.60倍估值水平快速下滑主要是行业龙头公司明显下滑所致，而中小券商的下滑相对有限。短时间内，市场结构的反向分化将继续抑制券商板块估值上行；预计券商板块结构性行情将持续，中长期我们将积极保持对券商板块的关注。 【广发证券去年净利润超100亿元，计划分红34亿元】 3月29日晚，广发证券披露2020年年报，实现营业收入291.53亿元，同比增长27.81%。实现净利润100.38亿元，同比增长33.15%；拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元(含税)。以公司现有股本7，621，087，664股为基数，共派发现金股利34.29亿元。 根据披露的年报和业绩报告，目前2020年净利润将超过100亿元的券商主要包括中信证券、国泰君安证券、华泰证券、海通证券，广发证券再次位列其中。 Wind数据显示，广发证券自2010年在延边公路上市以来，净利润仅在2015年大牛市期间突破百亿大关，当年净利润达到132亿元，2020年再次突破百亿，达到100.38亿元，同比增长超过30%。与净利润类似，广发证券291.53亿元的营收仅次于2015年牛市的334.47亿元。 根据财务报告，广发证券将其业务分为四大板块，分别为投资银行业务、财富管理业务、交易与机构业务和投资管理业务。2020年对应营业收入分别为6.63亿元、121.79亿元、50.96亿元、104.35亿元。 在投行业务总收入减半的情况下，广发证券业绩增长主要依靠理财业务和投资管理业务，尤其是投资管理业务收入104.35亿元，同比增长61.68%。 【四大券商分行业30%净利润！都在不断加码财富管理业务] 截至3月28日，a股四家头部券商已完成2020年年报披露，分别为中信证券、国泰君安、华泰证券、招商证券。根据中证协披露的数据，这四家公司的净利润合计占 以招商证券为例，2020年，公司在财富管理业务上采取了打造精品超市、提升财富咨询团队质量和效率、加大金融科技应用、推出智慧投资等措施。截至2020年末，公司理财客户45.4万人，同比增长28.50%；理财客户资产规模达1.37万亿元，同比增长47.31%。 通过梳理发现，上述四家证券公司在财富管理转型的布局路径上存在差异，但对金融科技赋能的认知高度一致。例如，华泰证券指出，金融科技的应用将有助于券商向多元化财富管理模式转型。2021年，公司财富管理业务将以智能化、数字化、精准化、专业化的线上线下融合模式推动业务高质量发展，强化投资顾问团队科技赋能，同时集中平台专业化资源和数字化能力，打造差异化竞争优势和标杆服务体验。 【避免个股分化，通过ETF投资获得更高的胜率】 越来越多的投资者更愿意通过券商ETF(512000)分享股市。除了交易成本更低，相对股票的投资胜率也更高。比如1月12日，券商ETF上涨6.78%，涨幅超过成份股90%！ 趋势：比如2020年5月28日至7月9日，证券公司ETF(512000)上涨51.34%，完全复制了证券公司的指数表现。ETF(512000)跑赢45只成份股中的32只，同期跑赢71%的成份股。 从投资效率来看，券商ETF(512000)比个股更简单方便，每笔交易的门槛只有100元左右，而且没有印花税(收取股票的千分之一)，投资的胜率比个股高。 >【风险提示】中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。
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