摘要 抱团股再遭“团灭”，创业板指成为春节后全球指数中第一个进入技术性熊市的指数。 现在的A股，还真是无视外围好坏，只自顾自的往下跌了。今天，A股又是“灾难性”的一天，抱团股再遭“团灭”，贵州茅台失守2000，泸州老窖、比亚迪、山西汾酒、隆基股份跌停。更伤神的是，创业板指成为春节后，全球指数中，第一个，也是唯一一个进入技术性熊市的指数。 创逾7个月最大跌幅上周的“黑色星期四”还犹言在耳，这周的“黑色星期一”就接踵而至了。今天，A股三大指数高开低走，和上周四相似，盘中又是没有什么像样的反弹，至收盘，沪指跌2.3%，深成指跌3.81%，创业板指跌4.98%，均创2020年7月24日以来逾7个月的单日最大跌幅。 今天的大跌，让A股市值一天蒸发2.2万亿元，节后累计蒸发6.3万亿元。而东方财富数据显示，2020年以来的283个交易日中，只有5个交易日的市值蒸发超过今天，最近的一次是2020年7月24日，当日A股市值蒸发掉3.3万亿元。而鼠年的第一个交易日(2020年2月3日)，是期间A股市值蒸发最多的一天，当日蒸发掉4.8万亿元。 抱团股又“团灭”至于个股，可以说是暴跌之下，难有完卵。但要说谁最“稀烂”，基金抱团股说第二，绝对没人敢说第一。 记得上周四做过一个统计，当时1590家基金抱团股(仅统计公募基金2020四季报中的A股公司，以下同)在春节后合计蒸发了5.3万亿市值。没想到，这才刚刚过去一个交易日，今天这一数字已增加到7.5万亿元。 统计显示，1590家基金抱团股中，春节过后655家公司是下跌的，占比41.2%。154家公司跌超20%，占比9.7%。 如果我们看基金抱团前100公司(持股市值前100公司)，那更是惨不忍睹。统计显示，这100家公司中有93家公司春节后是下跌的，50家公司跌超20%，18家公司跌超30%。 跌幅最高的是通策医疗，节后累计下跌%，很可能成为基金抱团股中第一家股价腰斩的公司。阳光电源也跌超40%，节后累计下跌%。 如果从市值蒸发角度来看的，基金重仓的1590家公司中，已有18家公司节后市值蒸发超1000亿，贵州茅台领衔，节后已累计蒸发掉8052亿元。五粮液其次，节后累计蒸发3810亿元。 创业板指率先进入技术熊以前常常听人说，这些抱团股倒了，A股的春天就来了。可现在看来，好像并不是那么回事，甚至有一荣俱荣，一损俱损的迹象。 春节过后，A股三大指数可谓狂泻不止，截至3月8日收盘，沪指累计下跌6.39%，深成指累计下跌%，创业板指累计下跌%。 即使放眼全球，春节后的A股，也是跌的最惨的。东方财富数据显示，春节后全球跌幅前五指数中，A股三大指数悉数位列其中，创业板指和深成指居前两位。另外两个，一个是恒生指数，一个是纳斯达克。 不仅如此，创业板指还是全球指数中唯一一个在春节后已跌超20%的指创业板 指数数，成为全球指数中第一个进入技术性熊市的指数。而在过去的鼠年，创业板指则是全球涨幅最大的指数。 可能有人会说，A股三大指数春节后大跌，主要是之前涨的太多了。这是一种解释，但肯定不能是大跌的借口。比如挪威和爱尔兰综合，在鼠年分别大涨49.3%和%，而春节后，这两个指数已是全球指数中涨的最好的两个指数，涨幅分别是4.65%和4.51%。 中盘蓝筹机会来了？面对连日来不断遭遇滑铁卢的抱团股，市场上关于抱团瓦解的声音越来越多。国泰君安陈显顺在最新研报中就直言，抱团已经瓦解，中盘蓝筹的机会来了。 陈显顺从三个方面进行剖析： 一是，沪深300高估值隐含的股票长期回报已降至近十年低位，贴现率预期的上行使得原有抱团结构显得昂贵，完美逻辑出现裂痕，成长与价值风格开始再平衡。 二是，美国相对中国实际利率的差已经开始扭转，将推动弱美元周期结束，美债+美元上升，外资新兴配置的不稳定性上升。 三是，A股的盈利结构开始下沉，复苏纵深，景气度扩散，中小盘公司周期占比相对较高，盈利改善开始加速。 不过，陈显顺也提醒表示，前期抱团已经瓦解，投资需要新方向，但并非指向没有业绩、讲故事的小妖票，也不是去寻找纯粹低估值的方向。陈显顺认为投资者未来需要接受一定程度的“不完美”，突出边际，尤其是盈利改善增速更快且估值相对合理，并具有竞争优势，我们称之为中盘蓝筹，如细分赛道的白马及龙二、龙三等。 不过，对于贵州茅台等前期抱团个股而言，虽说短期承压明显，但不少业内人士仍然认为，长期而言，这些股依然具有投资价值。 于你而言，你是愿意用时间去等待“茅台们”卷土重来，还是愿意去拥抱已沸腾的中小盘股？ （文章来源：东方财富研究中心）(责任编辑：) 相关阅读 |
